Letztes Jahr haben wir die Änderungen am Standardansatz (SA) zur Berechnung der risikogewichteten Aktiva (RWA) für das Kreditrisiko und die damit verbundenen Herausforderungen bei der Umsetzung diskutiert. Alle Banken, einschließlich der Banken, die den auf internen Ratings basierenden Ansatz (IRB) verwenden, müssen den SA entweder als ihre Hauptkapitalberechnung oder, im Falle von „IRB-Banken“, zur Anwendung der Output-Untergrenze berechnen. Die Vorschriften sind nun in der EU endgültig und sollen am 1. Januar 2025 in Kraft treten und nach einer Einführungsphase bis Ende 2032 vollständig umgesetzt werden. Im Zuge der Umsetzung dieser Änderungen durch die Banken sind mehrere Fragen zur Auslegung der Vorschriften aufgetaucht, von denen einige von größeren Banken aufgeworfen wurden, die sich stärker als in der Vergangenheit auf den Standardansatz konzentrieren. Trotz der Änderungen des Standardansatzes für die Berechnung der risikogewichteten Aktiva müssen die Banken weiterhin ein solides, unabhängiges Kreditrisikomanagement in den Mittelpunkt ihrer Risikobewertung und Berechnung der risikogewichteten Aktiva
Regulatorische Unklarheiten bei der Umsetzung der SA für Kreditrisiken
Wie im letztjährigen Artikel erwähnt, erlaubt die SA (wie sie in der EU umgesetzt wurde) für die Berechnung von Kreditrisiko-RWAs die Verwendung von externen Bonitätsbeurteilungen von einer nominierten externen Ratingagentur (ECAI) für alle Forderungen. Fitch Ratings ist eine in der EU zugelassene ECAI und ihre Ratings können für alle Forderungsklassen verwendet werden. Eine Analyse von Fitch Solutions hat gezeigt, dass die Einbeziehung von Fitch Ratings die RWAs für alle Forderungsarten, einschließlich Unternehmen, verbessert. Das liegt daran, dass die Regel den Banken erlaubt, das zweitniedrigste Rating zu verwenden, wenn drei oder mehr ECAI-Ratings verwendet werden. Weitere Einzelheiten finden Sie im FIRM-Jahrbuch 2024, Seite 169 – 171.
Die EU hat eingeräumt, dass die breite Verfügbarkeit von Unternehmensratings erst noch geschaffen werden muss, was ein Grund für die lange Übergangsfrist ist. Während die Banken die Vorschriften übernehmen, sehen sich viele mit Unternehmen konfrontiert, die nicht von einer externen Ratingagentur bewertet wurden, was zu höheren Eigenkapitalanforderungen führt, selbst bei der Übergangsbehandlung von 65 % RWA für Investment-Grade-Unternehmen. Infolgedessen greifen die Banken zunehmend auf Methoden wie synthetische Risikotransfers (SRTs) zurück oder bemühen sich um private Ratings, die von einer ECAI für Engagements ausgestellt wurden, um ihr regulatorisches Kapital zu optimieren. Die Verwendung privater Ratings ist ein Bereich, in dem es nicht ganz klar ist, ob sie für regulatorische Kapitalzwecke verwendet werden können. Wir gehen davon aus, dass sich dieser Trend fortsetzen wird, insbesondere wenn die Banken der vollständigen Umsetzung näher kommen.
Für institutionelle Engagements sind auch Ratings von benannten ECAIs zulässig, aber die Banken müssen ECAI-Ratings verwenden, die implizite staatliche Unterstützung für ihre institutionellen Engagements ausschließen. Fitch Ratings hat vor über einem Jahr XGS-Ratings eingeführt, die es Banken und anderen Endnutzern mit ähnlichem Rating ermöglichen, schnell zu erkennen, welche Ratings von staatlicher Unterstützung profitieren und wie das Rating ohne staatliche Unterstützung lautet. Diese XGS-Ratings sind auch für ausgewählte Nicht-Bank-Finanzinstitute verfügbar, sofern relevant.
Nach den Basler Regeln müssen die Banken ihre nicht gerateten Kredite nach dem Standardansatz zur Bewertung des Kreditrisikos (SCRA) in die Klassen A, B oder C einteilen, wobei die Möglichkeit besteht, innerhalb der Klasse A niedrigere Gewichte zu erhalten, wenn zusätzliche Anforderungen an CET1 und Leverage erfüllt werden. Fitch Solutions stellt Daten für Kreditinstitute zur Verfügung, um Banken bei der Erfüllung der SCRA-Anforderungen zur Klassifizierung ihrer nicht gerateten Bankkredite zu unterstützen.
Gemäß der in der EU umgesetzten SCRA erlaubt Artikel 119 (5) der CRR die Einbeziehung von Finanzinstituten, die „von den zuständigen Behörden zugelassen und beaufsichtigt werden und aufsichtsrechtlichen Anforderungen unterliegen, die hinsichtlich ihrer Robustheit mit denen für Institute vergleichbar sind, werden als Risikopositionen gegenüber Instituten behandelt.“ Dies scheint auch Wertpapierfirmen einzuschließen, die in der EU der Verordnung über Wertpapierfirmen (IFR) unterliegen (Wertpapierfirmen der Klasse 1 sind bereits in der Definition von Instituten enthalten). Diese Nuance deutet auf noch umfassendere Datenerhebungsanforderungen hin, die über die Banken hinausgehen. Zur Erinnerung: Ausgehend von der nachstehenden Tabelle würden Banken von der erweiterten Definition profitieren, die auch Wertpapierfirmen sowie andere Finanzinstitute einschließt, wenn diese gleichwertige Mindesteigenkapitalanforderungen haben.
Es scheint jedoch, dass es auf der Grundlage der IFR-Vorschriften schwierig wäre, für eine Wertpapierfirma eine Einstufung in den so genannten Grad A* zu erreichen, da für sie keine Leverage Ratio vorgeschrieben ist, es sei denn, die EBA erlaubt den Banken, diese Anforderung für Wertpapierfirmen der Klassen 2 und 3 auszuschließen, da die Leverage Ratio für diese Institute keine regulatorische Anforderung ist. Es gibt jedoch mehrere andere Anforderungen, darunter Mindestkapital-, K-Faktor- und Liquiditätsanforderungen, die erfüllt werden müssten, um die Grades zu erreichen. Fitch Solutions arbeitet derzeit an einer Lösung, um Banken bei den zusätzlichen Daten zu unterstützen, die für Wertpapierfirmen gemäß SCRA erforderlich sind.
Eine weitere, manchmal übersehene Herausforderung im Zusammenhang mit dem SCRA in der EU ist das Erfordernis der regulatorischen Gleichwertigkeit. Die EU verlangt, dass Engagements in Drittländern als gleichwertig mit der EU angesehen werden müssen. Die Banken müssen ihre Engagements sorgfältig prüfen, um sicherzustellen, dass sie sich in aufsichtsrechtlich gleichwertigen Ländern befinden. Ist dies nicht der Fall, müssen diese Kredite als nicht geratete Unternehmenskredite behandelt werden. Es gibt immer noch viele Länder, die nicht als gleichwertig mit der EU gelten, was bei der Anwendung des SCRA wahrscheinlich zu höheren Eigenkapitalanforderungen führen wird.
Im Rahmen der CRR und der CRD sind die Institute in der EU nach wie vor verpflichtet, ihre eigenen umfassenden Bonitätsbeurteilungen durchzuführen und dabei sowohl interne als auch externe Daten zu berücksichtigen, um die Risikomerkmale ihrer Forderungen besser widerzuspiegeln. Daher können sie sich nicht mechanistisch auf Bonitätsbeurteilungen verlassen, die von externen Ratingagenturen für geratete Forderungen oder von Dritten für nicht geratete Forderungen bereitgestellt werden, um Risikogewichte zu bestimmen. Für Unternehmen, die bereits den auf internen Ratings basierenden Ansatz (IRB) verwenden, sollte diese Anforderung relativ leicht zu erfüllen sein. Für Forderungen, bei denen der SA-Ansatz verwendet wird, müssen die Unternehmen jedoch sicherstellen, dass sie weiterhin solide Kreditrisikobewertungen für ihre Forderungen verwenden.
Darüber hinaus können sich Banken, die für die Einhaltung der SCRA-Vorschriften Daten von Drittanbietern verwenden, nicht einfach auf die Daten verlassen, um die Einstufungen zu bestimmen. In den Vorschriften wird eindeutig die Erwartung geäußert, dass die Unternehmen ihre eigene Bonitätsprüfung durchführen, um sicherzustellen, dass die Einstufungen angemessen sind. Daher werden die Kreditrisikoteams auch weiterhin viel Arbeit haben, um die endgültigen Vorschriften einzuhalten.
Fitch Solutions ist der Ansicht, dass zusätzliche Informationen, wie z. B. unabhängige Kreditanalysen von Fitch Ratings und CreditSights sowie geopolitische, makroökonomische und branchenspezifische Analysen von BMI, einen zusätzlichen Kontext für fundierte Kreditrisikoentscheidungen bieten. Die Forschungsarbeiten dieser Unternehmen liefern detaillierte Informationen über ihre Berichterstattung. Tools wie die Scorecard für Staaten und Banken sowie Kreditrisikoindikatoren wie Financial Implied Credit Scores, CDS – Implied Credit Scores und News Sentiment bieten zusätzliche Analyseinstrumente zur Validierung interner Kreditrisikobewertungen. Letztere bieten auch eine Möglichkeit, diese Risiken zu überwachen.
Schlussfolgerung
Die endgültigen Regeln der Europäischen Union für den Standardansatz (SA) zur Berechnung der risikogewichteten Aktiva (RWA) für das Kreditrisiko, die am 1. Januar 2025 in Kraft treten, markieren einen bedeutenden Wandel in den regulatorischen Rahmenbedingungen. Diese Änderungen machen es erforderlich, dass alle Banken, einschließlich derjenigen, die den auf internen Ratings basierenden Ansatz (IRB) verwenden, den SA und einen Output-Floor während des gesamten Einführungszeitraums anwenden, der Ende 2032 endet. Dieser Übergang hat zu verschiedenen Herausforderungen bei der Auslegung der Vorschriften geführt.
Wie in der letztjährigen Analyse ausführlich dargelegt, verwendet die ORKB externe Bonitätsbeurteilungen von nominierten externen Ratingagenturen (External Credit Assessment Institutions – ECAIs), wie z.B. Fitch Ratings, zur Berechnung der RWAs für Kreditrisiken. Die Analyse von Fitch Solutions zeigt, dass die Verwendung von Fitch Ratings, einer in der EU registrierten ECAI, zu einer Verbesserung der RWAs für alle Arten von Krediten geführt hat, wenn die Ratings von Fitch Ratings für die Berechnung des regulatorischen Eigenkapitals herangezogen werden. Darüber hinaus müssen die Banken Forderungen von Instituten ohne Rating im Rahmen des standardisierten Ansatzes zur Bewertung des Kreditrisikos (SCRA) klassifizieren, was eine Einstufung der Forderungen erfordert. Fitch Solutions stellt sich diesen Herausforderungen, indem es Datenlösungen entwickelt, die die Einhaltung der sich entwickelnden regulatorischen Standards erleichtern.
Weitere Informationen darüber, wie Fitch Solutions Sie bei der Umsetzung von Basel III unterstützen kann, sowie über die einzigartige regulatorische Forschung von Fitch Ratings finden Sie unter https://www.fitchsolutions.com/credit/basel-iii-scra-data
Für zusätzliche Informationen über Kreditrisikoindikatoren, Instrumente und umfassende Finanzdaten:
https://www.fitchsolutions.com/credit/fundamental-data-analytics
Um mehr über die Geschäftsbereiche von Fitch Solutions zu erfahren, einschließlich CreditSights, BMI, Sustainable Fitch und Fitch Learning: